커버드콜 ETF란 무엇일까?
커버드콜 ETF는 쉽게 말해 주식에 투자하면서 추가적인 수익을 얻는 전략을 사용하는 ETF입니다.
예를 들어 ETF가 삼성전자나 현대차 같은 국내 대표 기업들의 주식을 가지고 있다고 가정해 볼게요.
이 ETF는 주식을 보유한 상태에서 다른 투자자에게 다음과 같은 약속을 합니다.
“앞으로 일정 기간 안에 이 주식을 미리 정한 가격에 살 수 있는 권리를 드릴게요. 대신 그 대가로 돈을 주세요.”
이때 ETF가 받는 돈을 어려운 말로 ‘옵션 프리미엄’이라고 합니다.
즉, 커버드콜 ETF는 다음과 같은 방식으로 수익을 얻습니다.
- 국내 주식에 투자합니다.
- 주식을 보유한 상태에서 살 수 있는 권리를 다른 투자자에게 판매합니다.
- 그 대가로 돈을 받습니다.
- 이 수익과 주식에서 발생한 배당금 등을 활용해 투자자에게 분배금을 지급합니다.
그래서 커버드콜 ETF는 일반적인 주식형 ETF와 달리 주가 상승에 따른 수익뿐 아니라 정기적인 현금흐름도 추구한다는 특징이 있습니다.
왜 매월 분배금을 받을 수 있을까?
커버드콜 ETF는 주식을 보유하면서 주식을 살 수 있는 권리를 판매하고 돈을 받습니다.
이렇게 얻은 수익과 주식에서 발생한 배당금 등을 활용해 투자자에게 매월 분배금을 지급하는 상품이 많습니다.
여기서 분배금은 예금의 이자와는 달라요.
- 매월 지급액이 달라질 수 있습니다.
- 시장 상황에 따라 분배금이 줄어들 수 있습니다.
- 분배금을 받더라도 ETF 가격이 하락하면 전체 수익률은 낮아질 수 있습니다.
따라서 “매월 돈을 받는다”는 점과 “투자 수익이 보장된다”는 점은 구분해야 합니다.
국내 커버드콜 ETF의 중요한 특징
국내 커버드콜 ETF는 국내 주식에 투자하면서 주식을 살 수 있는 권리를 판매하는 전략을 활용합니다.
이때 발생하는 수익 중 일부는 세금 측면에서 유리할 수 있습니다.
쉽게 말하면 분배금이 100만 원 발생했다고 해서 100만 원 전체에 무조건 세금이 붙는 것은 아닙니다.
분배금에는 여러 수익이 섞여 있을 수 있기 때문입니다.
- 국내 주식에서 받은 배당금
- 주식을 살 수 있는 권리를 판매하고 받은 수익
- 기타 운용 과정에서 발생한 수익
이 중 어떤 수익에서 분배금이 나왔는지에 따라 과세 여부가 달라질 수 있습니다.
특히 국내 주식형 커버드콜 ETF는 옵션 프리미엄으로 얻은 분배금이 비과세로 처리될 수 있다는 점이 특징입니다.
다만 분배금 전체가 비과세되는 것은 아닙니다. 반대로 국내 주식 배당금에서 나온 분배금은 세금으로 부가됩니다. 종합소득 과세의 위험이 있으신 분이라면 꼼꼼히 챙겨보셔야 할 부분입니다.
대표 ETF 상품 비교! (내가 투자하고 있는 ETF는?)
아래 두 상품은 제가 가장 관심을 두던 ETF 상품들 입니다.
| 구분 | TIGER 200타겟위클리커버드콜 | KODEX 200타겟위클리커버드콜 |
|---|---|---|
| 운용사 | 미래에셋자산운용 | 삼성자산운용 |
| 기초자산 | KOSPI200 | KOSPI200 |
| 목표 프리미엄 | 연 7% | 연 15% |
| 분배 방식 | 월 분배 추구 | 월 분배 추구 |
| 주요 특징 | 상대적으로 낮은 목표 프리미엄 | 상대적으로 높은 목표 프리미엄 |
| 확인할 부분 | 상승장 참여율과 실제 분배금 | 높은 분배 수준과 상승장 참여율 |
TIGER 상품은 연 7% 목표 프리미엄, KODEX 상품은 연 15% 목표 프리미엄을 추구하는 구조로 알려져 있어 두 상품의 성격이 다릅니다. KODEX 상품은 더 높은 프리미엄 수익을 추구하는 대신, 시장 상황에 따라 상승장 참여 정도를 더욱 꼼꼼하게 확인할 필요가 있습니다.
저는 아직 30대여서 커버드콜 상품을 투자하기에는 조금 아쉬움이 들었습니다. 분배금을 주는 만큼 복리효과가 떨어지거든요. 저는 곧 은퇴하실 아버지를 위해 TIGER 200타겟위클리커버드콜을 추천해드렸습니다. 실제로 수량을 늘려가고 계시고요. S&P500 과 나스닥 100 커버드콜 리츠 ETF들과 함께 꽤나 큰 비중을 차지하고 있습니다.
선정 이유는 분배금이 적은 대신 상승장을 잘 따라갈 수 있고, 약 7%대의 분배금이라면 현금 흐름을 만들기에도 적절하다고 생각했기 때문입니다. 당연히 가지신 상황에 따라 다른 상품을 선택하시는 것도 좋습니다. 가장 중요한 것은 상품을 올바르게 이해하고 자신의 상황에 맞게 투자하는 것이라 할 수 있겠습니다.
한 문장으로 쉽게 정리하면
국내 커버드콜 ETF는 국내 주식에 투자하면서, 주식을 살 수 있는 권리를 다른 투자자에게 판매해 추가 수익을 얻고 이를 활용해 정기적인 분배금을 지급하는 상품입니다.